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我國經濟增長展現較強韌性

2018-07-24 14:01 來源:未知

我國經濟增長展現較強韌性



  7月20日,在2018債券年會上,中央國債登記結算有限責任公司與東方金誠國際信用評估有限公司聯合發布了《上半年宏觀經濟運行分析與下半年展望》研究報告。

  報告分析認為,下半年國內外經濟環境均將趨緊,宏觀經濟增速下行壓力也將有所加大,預計下半年GDP增速將降至6.5%,全年GDP增速將為6.6%,仍然保持在中高速增長區間,物價繼續處于溫和水平。

  具體說來,投資方面,增速將穩中趨緩。下半年固定資產投資增速還有進一步下探的可能,預計全年累計增速將降至5.5%。

  消費方面,預計下半年社零增速將小幅回升。預計全年累計增速將在9.5%左右,消費對宏觀經濟增長的貢獻將保持高位。

  出口方面,增速有所波動,整體將趨于放緩。下半年凈出口對GDP的影響仍將處于負向區間。

  物價方面,CPI通脹預期將有所抬升,但突破2.5%的可能性不大,整體仍處于溫和水平。這將繼續為貨幣政策保持靈活性創造有利條件。PPI預計下半年同比漲幅將出現一定回調,但仍有望保持在3.5%以上的偏高水平。這將繼續有利于工業企業利潤保持較快增長,進而推動去杠桿進程。

  匯率方面,下半年人民幣兌美元或呈震蕩格局,但整體穩定趨勢不改;CFETS指數將延續穩定走勢。

  為此,報告對2018年下半年宏觀政策提出了四方面的建議:

  財政政策積極有效,把握好支出進度:一是確保積極的政策取向不變;二是確保支出節奏,提高支出精準度;三是要拓展財政政策的空間,優化支出結構。

  貨幣政策中性適度,注重引導預期:一是維持貨幣政策中性,確保M2增速與實體經濟運行所需相匹配,且增速不宜低于當前歷史低位;二是營造適度的貨幣金融環境,根據市場需要適時運用OMO、MLF、SLF等工具平抑流動性巨大波動,引導金融機構加大對小微企業、三農、綠色金融等重點領域和薄弱環節的支持力度;三是匯率管理工作要確保穩中有進,要堅定推進金融市場雙向開放,要加強匯率監測系統建設,維護人民幣匯率在合理區間內雙向浮動。

  金融監管要把握好力度和節奏:一是監管的力度要恰當,避免放松導致前功盡棄;二是監管的節奏要持重,避免防風險導致的“次生風險”,防止股市債市匯市出現巨大波動。

  做好經濟政策的“非常規預案”:一是避免重走大水漫灌的刺激老路,預防出現房地產等資產價格泡沫,穩住宏觀杠桿率;二是優化赤字政策,守住“穩增長”的底線;三是注重與市場溝通,做好政策解讀,穩定市場預期,確保在國際重大宏觀事件沖擊下股市債市匯市能夠在合理范圍內波動,整體金融市場穩健運行。 
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